abril 27, 2020

ANÁLISIS DE P.F.C. PARA CONOCER LA SITUACIÓN DE UNA EMPRESA

En el artículo de hoy vamos a mostrar una sencilla técnica para conocer la situación real de una empresa. Esta técnica es empleada para determinar la generación o destrucción neta monetaria. Es predictiva, y nos permitirá adelantarnos a situaciones deficitarias. Vamos a verlo con un sencillo ejemplo.

Imaginemos que tenemos un negocio que cobra y paga al contado. Imaginemos también que todos los meses cobramos la misma cantidad, y que pagamos la misma cantidad. Imaginemos que los pagos son superiores a los cobros. Así el siguiente cuadro:

	Mes 1	Mes 2	Mes 3
Cobros	1.000	1.000	1.000
Pagos	-1.100	-1.100	-1.100
Resultado	-100	-100	-100
Acumulado	-100	-200	-300

Como puede observarse, el resultado es negativo. El negocio es inviable. En esta situación los cobros equivalen a los ingresos, así como los pagos con los gastos, ya que se hace todo al contado. O lo que es lo mismo, el criterio de caja coincide con el de devengo.

¿Cómo podría solventarse temporalmente el problema desde el punto de vista financiero? Es decir, sin cambiar la explotación del negocio. Con el mismo volumen de negocio y la misma estructura de gastos. Supongamos que tampoco existe capacidad de negociación con entidades financieras, como es obvio.

La anterior situación tiene varias posibles soluciones. La primera sería adelantando los cobros 1 mes. La segunda consistiría en el retraso de pagos 1 mes. Existen otras, pero no vamos a mencionarlas. Combinando ambas medidas obtendríamos la siguiente estructura de cobros y pagos.

	Mes 0	Mes 1	Mes 2	Mes 3
Cobros	1.000	1.000	1.000	1.000
Pagos			-1.100	-1.100
Resultado	1.000	1.000	-100	-100
Acumulado	1.000	2.000	1.900	1.800

En este caso tenemos varias conclusiones:

• Los cobros ya no coinciden con los ingresos. La fecha de cobro es distinta a la fecha de factura.
• Los pagos tampoco coinciden con los gastos. La fecha de pago es distinta a la fecha de factura.
• Se ha conseguido un alivio espontáneo de la tesorería.

A pesar de la significativa mejora, la situación deficitaria comienza a aparecer nuevamente al tercer mes de implantadas las medidas. Disminuyendo los resultados de forma progresiva. Ahora cabría una nueva pregunta ¿Cuánto tardará en restablecerse la situación original? Exactamente hemos conseguido retrasar lo inevitable 22 meses, casi 2 años. Esto que ha ocurrido es lo que se llama financiación sin coste. El resumen es que la empresa continúa en situación de destrucción neta monetaria.

Ahora, a partir de la exposición anterior, veremos cómo se puede analizar la situación contraria ¿Cómo se puede conocer si una empresa está destruyendo o generando? Es sencillo. Tan solo considerando aquellas partidas contables que produzcan entradas o salidas monetarias. Independientemente del momento en el que lo hagan. Por ello se toma la fecha de devengo para este cálculo.

En esta técnica se emplean los balances de sumas y saldos, realizando correcciones en algunas partidas. Así, se suman partidas que, aún no siendo consideradas gastos, supongan salidas o entradas. Un ejemplo típico es el caso de la amortización de préstamos. Pero existirían más, dependiendo de cada empresa. Igualmente se eliminan otras, como por ejemplo la variación de existencias o las amortizaciones. Estas últimas no suponen salida alguna.

Esperamos que este artículo te haya servido. Si precisas más información no dudes en contactar con nosotros. Mientras tanto sé feliz.

José Antonio Caballero

EQ abogados